大昌證券板橋黃薏涵~【iPhone6上市備貨需求強 Q4 NAND Flash市況穩健】

鉅亨網記者楊伶雯 台北　　

蘋果iPhone6/6Plus新機上市備貨需求強勁，加上OEM業者進入出貨旺季的帶動第3季NAND Flash市況，eMMC/eMCP與SSD的成長力道都較上半年高，NAND Flash價格表現也相對穩健，第3季NAND Flash品牌供應商營收較上季增加12.2%至85.8億美元；TrendForce旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange研究協理楊文得表示，新製程嵌入式產品自第3季起成為市場主流，有助各家業者成本結構的改善，隨著蘋果第4季iPhone表現持續亮眼及新產品的問世，整體NAND Flash市況將呈現穩健走勢。

楊文得指出，三星第3季NAND Flash位元出貨量較上季增加約10%，平均銷售單價只有個位數的下滑，營收較上季增加8.2%，營業利益率持穩。第4季在蘋果iPhone6/6plus將帶動高容量eMMC/eMCP市場加溫，及企業級固態硬碟業務持續穩定的情況下，NAND Flash位元成長率將可持續維持近10%季成長水準。

2014年三星NAND Flash產出成長率將略高於產業平均的40-45%年成長。展望2015年，三星西安廠的產能隨著V-NAND SSD的成熟逐漸增加，將扮演明年三星NAND Flash位元產能增加的重要引擎，V-NAND也將全面性導入各種SSD的產品線來拉大與其他競爭者的距離。

東芝因主要策略客戶需求表現強勁，加上OEM客戶在eMMC/eMCP拉貨動能穩健成長，2014年會計年度第2季(7-9月)的NAND Flash營運表現亮眼，位元出貨量季成長25%以上，加上平均銷售單價下滑幅度收斂，NAND Flash營收較上季度成長23.7%，整體營業利益率持穩。雖然東芝在Client-SSD及部分中國智慧型手機的NAND Flash產品競爭壓力增加，但高階智慧型機種和一線OEM客戶高容量產品的市占率依舊維持水準，15奈米新製程的產出比重持續增加，及TLC架構的系統產品銷售力道加強都將有助於成本結構的改善，穩定獲利能力。

晟碟第3季NAND Flash產品營收季成長6.5%，位元出貨量也成長9%。產品組合的優化和第3季NAND Flash整體供需情況穩定，使得第3季平均銷售單價僅較上季滑落3%，整體毛利率維持在46-47%。從產出策略與產品規劃來觀察，1Y奈米產出在下半年比重已達到60%成為主流製程，上個世代的19奈米產品在特定應用端出貨依舊，更新一代的15奈米製程預期在明年第1季將開始進入量產。

晟碟TLC架構的eMMC/eMCP成功打入主要智慧型手機與平板電腦OEM客戶端；TLC架構的SSD也開始進入客戶測試的階段，2014年位元產出在晶圓投片成長僅有2.8%的情況下，將只有25%成長。

SK海力士第3季營收季增長21.7%且連續兩季的營收成長均達20%以上，位元出貨成長也達到26%，加上平均銷售單價僅較上個季度減少2%，第3季海力士的營業利益也擺脫虧錢的情況。在主要系統OEM策略客戶拉貨動能將持續穩健成長，及加速庫存去化的策略帶動下，第4季NAND Flash位元長率依舊可以維持25%的季成長。

在產品策略上，海力士將加深在Client-SSD與企業級固態硬碟的開發力道，預計明年起出貨量可逐季攀升，對於整體產品組合及利潤的穩定有極大助益，同時TLC架構的eMMC/eMCP和SSD可望在明年上半年前量產出貨。

美光2014年會計年度第4季(6-8月)NAND Flash營收季成長5.9%，在Client-SSD和企業級固態硬碟業務受到整體競爭加劇的影響，平均銷售單價季跌幅6%，平均位元成本則是在16奈米產品OEM端認證尚未完成的情況下，季跌幅僅2%。

展望第4季，美光預期SSD的業務將漸入佳境與16奈米產品比重持續提升的帶動下，位元產出將持續維持15-20%的季成長，平均銷售單價下滑幅度也將較第3季縮小。在產品開發上，16奈米TLC的產品在完成客戶端測試後，下季開始可以採零組件的方式出貨給客戶，至於TLC架構的SSD產品則將在明年下半年可完成產品開發流程。

英特爾隨著第3季伺服器與雲端資料資料中心業者的出貨暢旺，帶動企業級固態硬碟成長高於上半年，英特爾第3季NAND Flash營收季成長10.1%，來到5.54億美元。除SATA介面的產品外，英特爾也加速PCI-E及其他高速介面產品的開發，來穩定在企業級固態硬碟業界領先的地位，同時16奈米的SSD產品也預期在明年上半年問世。

 【點此洽詢 低價證券/期貨/選擇權 手續費】 

大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費,大昌證券黃薏涵,大昌證券期貨手續費,大昌證券選擇權手續費,大昌證券個股期貨手續費