大摩在台股受託外資買賣占比
摩根士丹利台灣區執行長趙辛哲接受本報獨家專訪指出，金融扮演台灣產業與經濟有效結合的角色，「開放」、「創新」、「有效率」是未來台灣金融業發展的三大關鍵要素，以下是專訪紀要：
問：台灣金融業應該往哪裡發展？利基何在？
答：金融業是經濟與產業的重要命脈，若將金融與產業結合在一起就能發揮到最好，不僅可服務台灣產業，將整個範圍延伸到國際舞台，空間會更大。台灣實際環境則是走2步退1步，相對緩慢，10幾年前產業外移時，金融應該要跟著客戶走，特別是過去兩岸台商經貿，不過因為政策敏感度高，造成台灣金融業晚了一步，直到這幾年現在由政府主導的開放，業者也比較敢跨大步一些，雖然每個銀行狀況不太一樣，包含規模、資金、人才等，不過往這個方面發展應該是必要的，正面看待接下來發展。
談整併
不同規模，不同機會
問：怎麼看台灣金融整併問題？
答：只要規模做大，基本運作改變，就會更加有效率，有1、2家突破就可以產生「刺激」效果，無論怎麼併，規模與獲利都是重要的評估因素，至於是否在台灣擴大規模，還是走出國際，不同規模的銀行在不同階段，也會有不同機會，應以個案來看。
問：以區域經濟角度來看，台灣金融優勢為何？
答：台灣資金充沛，海外基金賣得跟國內基金一樣好，但實際上，國內投信業並沒有成功跨足海外市場；台灣的銀行在消費金融服務水準高，但在海外金融布局時，消金往往是最後階段才會發展的，除非對當地有非常深入的了解，例如現在看到有業者在越南、印尼設立分行，但都還僅限於初階發展，大都國際化初期還是以支持客戶海外業務為主。
台灣金融業利潤非常低，在這麼艱困的環境下還能生存，走出國門競爭力絕對有，不過消金服務與當地民情有很大的關係，做對了，消金獲利當然大於企金，但相對成本高，要做成功的挑戰也大。
問：台灣正處於經濟轉型期，面臨中國大陸工資提高、越南排華，製造業要如何走下去？
答：製造業向來是台灣強項，成本低、品質好、產量夠、交貨準時，使得台灣製造業是世界品牌大廠不可或缺的供應鏈，台灣不能輕言放棄這項優勢，不過要做更多發展，擴大戰果空間有限，「消費中國」是台灣很好的機會，進入中國建立品牌、通路、服務業發展，如旺旺、康師傅、統一、大潤發等，都在中國大陸花了很多工夫，時間累積下的成果。
至於生產成本提高的問題，「自動化」會是不錯的解決辦法，此外，面臨海外生產基地的挑戰與困難時，也將促使台商更加留意當地社會、政治、經濟等民情的變化，看見「警訊」同時也可以看見「機會」，彼此就能愈來愈磨合、找到最好解決方法。
問：台灣第一季金融帳淨流出129.5億美元，創下連15季、史上最長淨流出紀錄，你會怎麼解釋？
答：不要看單一數字，要看資金流去哪裡、做了什麼、以及占整體資金規模比重，目前牽動台灣GDP成長的3個關鍵，也就是「投資，消費，出口」，仍在成長軌道上，台灣有充足的財富累積，錢要跟著投資報酬率走，投資到海外不見得是壞事，舉例來說，澳洲退休基金投資海外比重也高達5成。
以企業來說，閒置現金過多會壓低ROE，所以須尋找更多更好的投資、已尋求更高回報，提升「創新」能力，把餅做大，提升附加價值是很重要的關鍵。
看TRF
有風險，仍要鼓勵創新
問：近期TRF風暴會讓你怎麼看投資工具？
答：2008年後，全球對金融管制愈來愈多，台灣也不例外，但台灣市場最終還是得走向多元與活潑化，每個產品本來就要去衡量客戶適合性，風險會有，但還是要鼓勵創新，現在全球資金都到海外尋找投資機會，台灣金融市場商品若不夠吸引人，就很難吸引資金進來。
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