大昌證券板橋黃薏涵~【當沖熱融資冷 台股危機浮現】

2015-08-07 經濟日報 記者王淑以／台北報導

台股跌勢不止，盤勢近期呈現兩大現象，即現股當沖當道、融資餘額大降。法人指出，融資餘額大降顯示散戶退場，已導致成交量不足，要不是靠著部分融資戶轉向做現股當沖沖出量能，台股成交量恐怕只剩700餘億元，要提防台股恐陷入流動性危機。

台股昨（6）日受到大立光下修8月營收展望利空拖累，以及市場逢低承接力道薄弱干擾，市場信心潰散，大立光接近11點30分左右下跌300元鎖住跌停，指數一度重挫138點，台指期盤中一度大跌155點，跌破8,500點關卡，終場下挫92點收8,449點，為18個月來低點，成交量908億元。

由於行情波動快速及國際經濟情勢不穩定，台股呈現兩大不利的特色，第一為現股當沖躍為台股熱門交易工具，已占台股比重超過一成，投資人熱衷短線交易，除了對明日行情不確定性太高外，台股因融資退潮而無券可放空，投資人轉向可先賣後買的現股當沖交易工具。

昨日鎖住跌停的大立光是現股當沖第一名，現股當沖高達11億元，最具代表性。分析師表示，昨日大立光遭逢8月營收恐不如預期的利空，但大立光在台股開盤前已無融券額度，券商間也互調不到券單，因此操作可先賣後買的現股當沖，成為當日賺價差的最佳工具。

台股第二個特色就是融資餘額大降，昨日融資再降15億元至1,548億元。群益期貨協理林昌興表示，台股在短短三個月指數崩跌超過1,500點，散戶受傷慘重，融資餘額大退潮。外資昨日才單單賣超金額28億元，盤中就已重挫百餘點。

分析師認為，台股長線投資人撤退，僅剩短線當沖客，扣除現股當沖的當沖量貢獻外，台股約僅剩下700億-800億元的成交量，台股要提防陷入流動性危機。

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