大昌證券板橋黃薏涵~ 【高通登陸不順 Q3展望遜色 】

記者涂志豪／台北報導

高通手機晶片出貨量及在台生產鏈

手機晶片龍頭美商高通（Qualcomm）昨（24）日舉行法說會，雖然手機晶片出貨量將在第3季創下歷史新高，但對本季業績、獲利展望卻意外低於市場預期。高通總裁Derek Aberle表示，展望看淡主要是大陸部分手機業者逃避支付專利授權費。
出貨續衝新高，供應鏈樂

雖然高通在大陸市場吃悶虧，但仍然看好3G/4G智慧型手機銷售動能，預估第3季手機晶片出貨量將達2.3～2.45億套，持續創下歷史新高。也因此，高通在台晶圓代工廠台積電、聯電，封測代工廠日月光、矽品、台星科，IC基板廠景碩、欣興等生產鏈合作夥伴，本季營運仍具成長動能。

上季營收、獲利皆破紀錄
高通昨天公告第2季（2014年會計年度第3季）財報，營收來到68.1億美元，非依據國際公認會計原則（Non-GAAP）的稀釋後每股盈餘達1.44美元，較去年同期大增40％，營收、獲利均創歷史新高。同時，高通第2季手機晶片出貨量達2.25億套，同樣改寫新高紀錄。
上修全球手機銷量預估
由於大陸市場下半年全面轉進4G世代，高通調升今年全球3G/4G手機銷售量預估至13億支，較去年成長約20％，第3季手機晶片出貨量將達2.3～2.45億套，持續創下歷史新高，較第2季成長2～9％。
看好手機晶片的出貨量，高通預估第3季營收將上看65～74億美元，平均中間值較上季成長約7％，同時調升2014年會計年度營收預估至263～272億美元，每股淨利達5.21～5.36美元。只不過，高通推估第3季國際公認會計原則（GAAP）稀釋後每股盈餘僅1.03～1.18美元，低於市場預期的1.23美元。
高通有三分之二的盈餘來自於專利授權收益，高通總裁Derek Aberle在法說會中直言，第3季營收雖然成長，但獲利表現不如預期，因為大陸部分手機業者逃避專利授權費。
法人表示，高通的手機晶片銷售成績仍符合預期，由於競爭對手聯發科4G手機晶片要在年底才能量產出貨，下半年大陸4G手機晶片訂單幾乎都由高通拿下，由此來看，高通概念股第3季營運仍將有所成長，並不受其因授權費收入不如預期而導致的財測不佳影響。

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