大昌證券板橋黃薏涵~【NB族群 巴克萊保守看】

2015-03-06 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

巴克萊分析師楊應超對NB、PC、主機板本季出貨量看法偏保守，加上Windows 10下半年才問世，第2季PC銷量恐持續走弱。 本報系資料庫

台股電子下游硬體開始吹保守風，巴克萊證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超親征西班牙巴塞隆納，參加全球行動通訊大會（MWC）後，對組裝代工廠、NB（筆電）族群的看法比先前更加保守；摩根大通證券則是降評緯創（3231）至「中立」。

楊應超在MWC會後說，「跟CES展時一樣，今年還是找不到殺手級電子新產品。」對應至相關台系廠商，楊應超在PC ODM廠中，對緯創、廣達的後市最為保守，均給予「劣於大盤」投資評等。

巴克萊最新的預期是，NB、桌上型電腦（PC）、主機板本季出貨量將低於過去季節性淡季表現，尤其NB出貨量恐衰退17%，大幅劣於季節性淡季的季減13%。加上消費者想等待Windows 10下半年問世，放眼第2季，PC銷量恐持續走弱。

摩根大通證券科技產業分析師陳威元則指出，緯創在蘋果iPhone業務上的不確定性愈來愈高，獲利展望變數橫生，將緯創投資評等由「買進」、降評至「中立」。

小摩中止過去九個月以來對緯創的樂觀看法，促使外資昨日大賣緯創1.8萬張，改寫2011年3月30日以來單日最大賣超紀錄。統計過去半年，外資對緯創的持股於去年11月初達高峰、持股比例逾54%，後開啟波段賣超，迄今已減碼22萬張持股，持股比例降至45%左右。

小摩的觀察是，iPhone 5c的出貨量只會愈來愈少，對緯創的產能利用率、毛利均有負面影響；其次，先前市場傳出蘋果可能推出新的4吋iPhone，但迄今並未看到任何供應商開始生產蘋果4吋iPhone產品。再者，就算緯創想搶進大尺寸iPhone組裝供應鏈，然考量良率問題，以及鴻海與和碩競爭力強大，緯創想切入大尺寸iPhone，並非易事。

因為對NB／PC ODM（設計代工）族群偏保守，楊應超建議，現在投資相關族群應尋求有殖利率保護者為宜。

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